Нужны ли длинные деньги экономике России

25.09.2020

Как сказал Владимир Путин в Послании Федеральному собранию: «Для уверенного роста инвестиций экономике нужны так называемые длинные деньги. Это прямая ответственность Банка России. Отмечу его последовательную линию на повышение доступности кредита для реального сектора экономики».

long money 700

Фото: facebook.com

Автор: fingramota.org

 

Доступ к длинным деньгам является одним из главных компонентов санкций Запада против России. Экономисты традиционной школы говорят о необходимости длинных денег и их источниках, а экономисты новой экономики начинают пропагандировать падение значимости длинных денег.

Главный аргумент за и против длинных денег практически одинаковый, угол зрения только разный. Зачем экономике нужны длинные деньги? Чтобы финансировать долгосрочные стратегические проекты развития экономики, на основе которых можно строить ВВП грядущих поколений. Речь идет об инвестиционных проектах со сроками окупаемости и функционирования в десятки лет.

Действительно, как можно обойтись без длинных денег? Противники длинных денег приводят в пример проекты в нефтегазовой сфере, рассчитанные на 25-40 лет, которые могут стать уже неактуальными лет через 5. Изменятся технологии получения энергии из солнца и ветра, изменится политический климат, изменится сама экономика, уйдет зависимость от углеводородного сырья. Смысл в инвестициях на 25 лет пропадает.

Сторонники длинных денег аргументируют необходимостью инвестиций в инфраструктуру, но, что еще важнее – в инновации. Однако инновации никогда не финансируются из длинных денег. Это венчурный капитал. Капитал высокого риска и высокой доходности в случае успеха.

Условно, длинные деньги нужны на формирование контуров экономики, а короткие деньги - на постоянную адаптацию к быстроменяющимся условиям рыночной конъюнктуры.

В большинстве стран рыночной экономики, источником длинных денег являются пенсионные фонды. Россия не стала исключением. Деньги накопительной части наших пенсий мы не видим уже с 2014 года.

Последние аукционы ОФЗ принесли хорошие результаты за счет локальных инвесторов. Минфин меняет тактику заимствований, предлагая широкий спектр бумаг, что должно понравиться инвесторам. Насколько такой подход будет работать в долгосрочной перспективе, покажет время. Проблема доступа к длинным деньгам в России осталась, а от ее решения зависит дальнейший путь развития всей нашей экономики.

 

Если бы вы распоряжались длинными деньгами в российской экономике, то куда бы вы их направили в первую очередь?

---

Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org

Евгений Сердюков: «Ликвидность по иностранным ценным бумагам на Санкт-Петербургской бирже ничем не уступает Нью-Йоркской бирже»

«Сумейте найти то, что действительно любите» и другие важные советы от Стива Джобса

Комментарии
Статьи по теме "Устройство экономики"

Каковы масштабы теневой экономики?

Теневая экономика — это вся хозяйственная деятельность, не зарегистрированная официально уполномоченными органами. Каков ее размер и насколько она полезна или
1093 0

Зачем страны инвестируют в госдолг США?

В мае 2018 года Россия, как держатель облигаций Минфина США, выпала из списка крупных держателей госдолга США, оставив облигаций всего
2415 0

Зачем Китай скрывает истинную численность населения?

Мы привыкли считать, что Китай это самая населенная страна мира. Однако, по мнению ряда исследователей, это утверждение далеко от истины.
5056 0