Что делать при падении цен на облигации

05.08.2020

Акции и облигации – два самых распространенных типа ценных бумаг. Однако на этом их родство заканчивается. Если про акции часто пишут и обсуждают цены на акции известных компаний, то в массовой прессе крайне редко можно прочитать про изменение цен на долговые ценные бумаги.

bonds investor in trouble 700

Фото: facebook.com

Автор: fingramota.org

 

Определимся с понятиями

Облигация – долговая ценная бумага. Смысл облигации – компания берет в долг на рынке через выпуск ценной бумаги. Инвестор получает возможность, купив ценную бумагу, не только заработать на разнице цены покупки и цены погашения (если облигация продавалась с дисконтом), но и на регулярных купонных выплатах (если рассматривать самый классический вид облигаций - облигации с постоянным купоном). Главное отличие облигации от простого долга в том, что облигация как ценная бумага имеет обращение на бирже и может быть свободно продана инвестором до срока погашения. А раз есть биржа, то и будет изменение биржевых цен.

 

От чего зависит цена на облигации?

Важно понять, что облигация - это такой же товар, как клубника на рынке в сезон. Ну почти. Поэтому на облигации действуют законы спроса и предложения. Чем больше спрос, тем цена будет выше, а чем выше предложение, тем цена будет ниже.

Поэтому главный вопрос: «Что влияет на спрос и предложение на облигации»?

Во-первых, риски ценной бумаги. Чтобы их узнать, нужно посмотреть рейтинг ценной бумаги, а также внимательно следить за новостным фоном по эмитенту. Например, выпуски такого эмитента, как Банк ВТБ, можно посмотреть здесь, а рейтинг Эксперт РА можно посмотреть здесь. Среди мировых рейтинговых агентств следует прислушаться к мнению Moodys, S&P, Fitch, а среди российских еще АКРА.

Во-вторых, от ключевой ставки ЦБ, а точнее, от ее изменения. Здесь важно понять, что купонная доходность по облигации фиксирована на весь срок до погашения (для облигаций такого типа), а ключевая ставка ЦБ может меняться. Если вы купили облигацию с постоянным купоном, а потом ЦБ понизил ключевую ставку, то ваша облигация становится более доходным инструментом, чем до снижения ставки ЦБ. Все будут хотеть ее купить, поэтому цена вырастет существенно выше номинала. При увеличении ключевой ставки произойдет обратное движение цены.

К другим факторам нужно отнести:

  • Срок погашения – чем он ближе, тем цена облигации будет ближе к номиналу.
  • Доходность – чем она выше, тем выше будет цена облигации.
  • Ликвидность – чем она меньше, тем цена облигации будет чаще показывать разнонаправленное движение.
  • Новостной фон по эмитенту, отрасли, рынку, экономике. Здесь все сложно. Разные новости будут по-разному воздействовать на цены облигаций.

Что делать, если падает цена на облигацию?

  • Во-первых, если цена на вашу облигацию падает вместе с рынком, то ничего делать не нужно. Время лечит. Нужно просто ждать.
  • Во-вторых, снижение цены для вас как для владельца облигации не принципиально. Ведь погасят вам ее по номиналу. Это свойство облигаций принципиально отличает их от акций. Если вы купили акции по 1000 рублей, а потом они упали в цене до 10 рублей, то нет никаких шансов, что вы сможете вернуть себе 1000 рублей. С облигациями всё не так. Более того, вы зафиксировали себе доходность по облигации на момент ее покупки. Изменение цен для вас не играет никакой роли, кроме сигнальной, так как потенциально компании может объявить дефолт и обанкротиться (чтобы отслеживать этот аспект нужно следить за новостным фоном).
  • В-третьих, помним, что большинство покупателей облигаций – инвесторы (а не спекулянты), которые планировали долго держать ценную бумагу в своем портфеле. Купонный доход – пример пассивного инвестирования на долгосрочную перспективу.

Мы не даем инвестиционных советов, мы даем пищу для размышлений!

---

Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org

Евгений Сердюков: «Ликвидность по иностранным ценным бумагам на Санкт-Петербургской бирже ничем не уступает Нью-Йоркской бирже»

«Сумейте найти то, что действительно любите» и другие важные советы от Стива Джобса

Комментарии
Видео по теме "Финансовые инструменты"
Статьи по теме "Финансовые инструменты"

Что такое медвежий рынок? И кто такие медведи?

На биржах мира живет маленький зоопарк из быков и медведей. Что на биржах делают медведи и как они зарабатывают? Противостояние
975 0

Зачем нужны казначейские и квазиказначейские акции?

Даже начинающие инвесторы слышали про казначейские облигации - государственные эмиссионные долговые ценные бумаги, выпускаемые с целью привлечения денежных средств. А
871 0

Чем грозит секьюритизация вашей ипотеки?

Секьюритизация ипотечного портфеля как способ привлечения средств для обеспечения роста предложения по ипотеке в условиях развития рынка строительства в России,
1414 0