Что выбрать инвестору: обыкновенные или привилегированные акции

17.09.2020

Нельзя решить, какой сыр купить: пармезан или брынзу, если нет информации о цели приобретения сыра. Если для пиццы, то нужен один сорт, а если для салата, то другой. Поэтому ответ на вопрос в заголовке будет обусловлен вашими инвестиционными целями.

common vs priv stocks 700

Фото: facebook.com

Автор: fingramota.org

 

Определимся с понятиями

Обе ценные бумаги относятся к долевым ценным бумагам. Однако между ними есть существенные различия.

Обыкновенная акция – долевая ценная бумага, дающая право голоса на собрании акционеров, а при наличии значительного пакета акционер может получить право на назначение своих членов совета директоров и выбор топ менеджмента. Обыкновенная акция не гарантирует получения дивидендов.

Привилегированная акция – долевая ценная бумага без права голоса на собрании акционеров. Чтобы компенсировать потерю данного права, дивиденды на привилегированные акции являются обычно обязательными, а их повышенный размер заранее определен (либо как доля прибыли, либо как фиксированная величина).

 

Инвестиционные цели

Если исходить из того, что любой инвестор хочет получить, прежде всего, высокую доходность, то покупка привилегированных акций является наиболее разумным решением. Разница в котировках между обыкновенными и привилегированными акциями на российском рынке акций практически исчезла (еще совсем недавно было модно строить свои стратегии на спреде цен обыкновенных и привилегированных акций).

Например, рассмотрим акции Сбербанка.

  • "Сбербанк России", акция обыкновенная (SBER) на момент написания материала торговалась примерно по 230 рублей.
  • "Сбербанк России", акция привилегированная (SBERP) на момент написания материала торговалась примерно по 222 рубля.

Главной проблемой привилегированных акций являются более низкая ликвидность. Так на момент написания материала:

  • Объем сделок по SBER составлял 52000, а количество ценных бумаг составляло 37 000 000 шт.
  • Объем сделок по SBERP составлял 25000, а количество ценных бумаг составляло 7 350 000 шт.

Таким образом, по объему ценных бумаг разница составила почти 5 раз.

Если рассмотреть в качестве примера не самые ликвидные ценные бумаги российского фондового рынка, а чуть менее ликвидные, например, Татнефть, то ситуация с ликвидностью будет такая:

  • Объем сделок по обыкновенным акциям Татнефти TATN составил 63000, а количество ценных бумаг составило 9 990 000 шт.
  • Объем сделок по привилегированным акциям Татнефти TATNP составил 44000, а количество ценных бумаг составило 4 000 000 шт.

Таким образом, по объему ценных бумаг разница составила более 2 раз.

Дивидендная доходность привилегированных акций обычно выше, чем обыкновенных. Однако в год пандемии коронавируса все данные немного искажены. Доходность многих привилегированных акций российских эмитентов равна или только чуть больше, чем доходность обыкновенных акций того же эмитента.

Если вам нужна высокая доходность, вы долгосрочный инвестор, то покупка привилегированных акций более предпочтительна.

 

Мы не даем инвестиционных советов, мы даем пищу для размышлений!

---

Телеграм-канал «Финграмота / Fingramota.org» - https://t-do.ru/fingramota_org

Евгений Сердюков: «Ликвидность по иностранным ценным бумагам на Санкт-Петербургской бирже ничем не уступает Нью-Йоркской бирже»

«Сумейте найти то, что действительно любите» и другие важные советы от Стива Джобса

Комментарии
Статьи по теме "Инвестиции и сбережения"

Можно ли погасить ипотеку материнским капиталом

Правильно распорядиться материнским капиталом - задача важная, особенно в нестабильное время, какое мы сейчас переживаем. Чтобы не прогореть в костре
5683 0

Криптовалюта биткоин (bitcoin), что скрывается под этим термином

Помните, как в детстве, играя во дворе, мы воображали себя продавцами и покупателями, расплачивались сорванными подорожниками или листочками с ближайшего
7248 0

Как научиться успешно инвестировать, не выходя из дома?

Рыночной экономике в России уже более 20 лет, а вот финансового грамотных людей все еще мало. Интересный факт: в США
11841 0